Home > Manajemen Investasi dan Pasar Modal > Cara Menghitung Beta Saham dengan Menggunakan Teknik Regresi: Model Indeks Tunggal

Cara Menghitung Beta Saham dengan Menggunakan Teknik Regresi: Model Indeks Tunggal

Pendahuluan

Dalam tulisan ini saya akan menjelaskan satu diantara sekian banyak pertanyaan mahasiswa yang sering muncul dalam proses belajar mengajar ataupun pada saat proses pembimbingan tugas akhir.

Pertanyaan:

Bagaimana cara menghitung Beta Saham (β) dengan menggunakan teknik regresi?

Jawaban:

Dalam mengestimasi nilai β suatu saham dapat dilakukan dengan menggunakan Model Indeks Tunggal (Single Index Model) atau Model CAPM (Capital Assets Pricing Model).

Model Indeks Tunggal / Market Model

Dalam artikel ini, akan dijelaskan pengestimasian beta saham (β) suatu perusahaan dengan menggunakan model indeks tunggal dengan persamaan regresi sebagai berikut:

Ri = α + β.RM + εi (Jogiyanto, 367:2010)

Di mana: Ri = return saham, Rm = return pasar, α = konstanta yang merupakan titik potong garis regresi dengan sumbu vertikal, dan β = slope garis regresi

Sedangkan pemprosesan persamaan regresi tersebut dilakukan dengan menggunakan fasilitas pengolah data pada MS Excell 2007, yaitu: Add Ins Data Analysis.

Contoh:

Misalkan si Taufik telah memperoleh data harga saham PT Mandala Multifinance, Tbk dan IHSG periode Januari s/d Desember 2010, di mana data di download dari website Yahoo Finance. Berdasarkan data tersebut, ia ingin mengetahui berapa besarnya beta saham PT Mandala Multifinance, Tbk, tetapi ia tidak tahu bagaimana cara menghitung beta saham perusahaan tersebut dengan menggunakan model indeks tunggal? untuk membantu menjawab permasalahan yang sedang dihadapi oleh si Taufik, saya sarankan untuk pemrosesan data menggunakan fasilitas MS Excell Add Ins. Langkah-langkah penyelesaiannya adalah:

> Bukalah file ExcelTem_Beta-Indeks Tunggal.
> Klik sheet RTurn2.
> Pilih dan klik Data pada Toolbars, lalu klik Data Analysis.
> Akan nampak jendela Data Analysis.
> Pilih regression, lalu klik OK.
> Kotak dialog Regression ditampilkan, seperti gambar berikut ini:

> Isikan semua keterangan data yang akan diolah pada kotak dialog Regression .

  • Input Y Range, diisi variabel dependen dengan $B$4:$B$15 atau blok Cell B4 sampai dengan Cell B15

  • Input X Range, diisi variabel independen dengan $C$4:$C$15 atau blok Cell C4 sampai dengan Cell C15
    Aktifkan Labels

  • Isi Confident Level dengan 95%.
  • Pada New Worksheet Ply berilah nama Output_ITunggal(output akan ditampilkan pada worksheet dengan nama Output_ITunggal).

> Hasil pengisian semua keterangan pada kotak dialog Regression, tampak seperti gambar berikut:

> Setelah itu, klik tombol OK.

> Hasil pemrosesan MS Excel dengan Add-Ins Data-Analysis dan setelah dilakukan editing tampak seperti gambar berikut:

Berdasarkan hasil pemrosesan dengan MS Excel Add-Ins Data-Analysis, model regresi linear dapat dirumuskan sebagai berikut:

Ri = 0,021 + 1,657 R_IHSG

Beta merupakan koefisien parameter dari variabel R_IHSG, yaitu sebesar 1,657. Koefisien ini adalah signifikan dengan p-value sebesar 0,026 (lebih kecil dari 5%).

Jadi: Beta saham PT Mandala Finance Tbk adalah sebesar 1,657.

Silakan download data dan hasil olah data di sini: Dowload

Demikian uraian singkat dari saya tentang cara menghitung beta saham dengan menggunakan teknik regresi berdasarkan model indeks tunggal, semoga bermanfaat.

*) Saya dengan senang hati menerima kritik dan saran yang membangun. Kritik dan saran tersebut dapat dikirimkan melalui Contac Me yang ada pada menu utama blog ini. Sedangkan pertanyaan-pertanyaan yang berhubungan dengan tulisan ini atau lainnya, silakan Anda tuliskan pada Kotak Komentar.

Artikel terkait:

Artikel terkait lain:

Sumber Pustaka:

  1. Jogiyanto Hartono, 2010, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.
  2. Nawari, 2010, Analisis Regresi dengan MS Excell 2007 dan SPSS 17, PT Elex Media Komputindo, Jakarta.
  3. Data IHSG diunggah dari http://finance.yahoo.com/q/hp?s=^JKSE&a=00&b=1&c=2010&d=11&e=31&f=2010&g=m
  4. Data Harga Saham PT Mandala Multifinance, Tbk diunggah dari http://finance.yahoo.com/q/hp?s=MFIN.JK&a=00&b=1&c=2010&d=11&e=31&f=2010&g=m

Kembali ke home

About these ads
  1. July 21, 2014 at 11:43 am

    aslm pak, tulisan yang menarik seka, saya mau tanya terkait model indeks tunggal/market model, dimana untuk menghitung expected returnnya seperti apa sampai akhirnya dapat menghitung abnormal returnnya. Mohon sekali infonya bapak , email saya : dedyaristiawan@outlook.com , terimakasih

  2. ranti
    June 25, 2014 at 4:52 pm

    selamat sore pak mau nanya kalau terjadi stock split bagaimana menghitung return sahamnya pak? mohon dijawab untuk skripsi saya pak terimakasih sebelumnya

  3. Nur Ridwan
    June 21, 2014 at 11:22 pm

    Selamat malam Pak, saya Ridwan, saya sedang meneliti tentang pengaruh inflasi, likuidasi dan earning variability terhadap beta saham…
    untuk mencari sampel betanya, apakah nilai betanya harus selalu signifikan pak,,, mohon penjelasannya, dan juga untuk menghitung earning variability menggunakan Deviasi PER, bagaimana ya Pak bisa kirimkan ke email saya pak contoh perhitungannya?
    mohon info dan arahannya, berikut emailnya michaelnoer110@gmail.com
    terimakasih banyak Pak,

  4. ria
    June 21, 2014 at 2:41 pm

    siang pak,,, jdul skripsi sy kn ttng pngruh inflasi, kurs, nilai tukar terhadap ihsg, namun sebelum melakukan regresi terhadap ihsg, sy d suruh cri bete dengn cr regresi inflasi dengan harga saham. pertanyaan sy apkah semuaa hrga saham d bei t sy regresi??? gmn cra cpet hitungnya pak??
    regresi beta saham dgn ihsg gmn crany,??
    mksi

  5. Fadila
    February 14, 2014 at 1:27 am

    pak data-data apa sajakah yang diperlukan untuk menghitung abnormal return saham dan trading volume activity saham pak?dan bagaimana cara menghitungnya dengan excel??mohon penjelasanya pak..terimakasih

  6. Nova
    February 5, 2014 at 2:44 am

    Ass pak..
    Pak maaf mengganggu..
    Pak, saya mau tanyak..
    Brpa sih pak prosentase cost of equity dan asimetri informasi dikatakan rendah, sedang dan tinggi???
    Saya sngt perlu data tersbut pak..
    Trimaksh pak sblumnya..

  7. Wulan Uno
    December 31, 2013 at 8:07 am

    Terima kasih atas ilmu yg sudah di share.. semoga berkah untuk Anda dan tambah bermanfaat untuk orang banyak

  8. Zura
    November 27, 2013 at 8:23 pm

    terima kasih pak penjelasannya untuk perhitungan beta saham,
    mau tanya pak, apakah hasil beta saham pt. mandala senilai 1.657 pada contoh diatas adalah beta saham pt. mandala untuk periode 2010 ?

    Thanks,

    • November 29, 2013 at 1:19 pm

      To Zura,
      Benar, data yang digunakan untuk contoh menghitung beta saham menggunakan data PT Mandala.

      Regards,
      Abdul Hadi

  9. November 25, 2013 at 2:42 pm

    siang pak…lolita mau tanya: bagaimana kalau menggunakan Devidend Discount Model (DDM) yang constant growth. karena pak saya lagi menyusun skripsi, di mana saya harus mencari Rm, Ri lagi. dan data yang dibutuhkan dalam Rm ini adalah IHSG, dan data yang diperlukan Ri harga saham di akhir priode,dan harga saham di awal priode, tolong ya pak????berikan contoh penghitungannya…apa lagi saya mau mencari beta untuk objek sektor properti di BEI tahun 2008-2012. terlalu banyak yang dihitung kalw secara manual.
    terima kasih sebelumnya..
    saya ucapkan terima kasih :)

    • November 25, 2013 at 5:36 pm

      To Lolita M. S,
      Konfirmasi pengolahan data beta saham termasuk return saham dan return benchmark, silakan cek email sdri Lolita.

      Regaards,
      Abdul Hadi

  10. ditz
    November 3, 2013 at 8:43 pm

    pa maaf menggangu malam2…
    saya mau tanya, pengaruh beta pasar terhadap biaya modal…
    beta pasar yang mau saya gunakan pakai model indeks tunggal dan untuk biaya modal dhitung dengan metode CAPM… apakah nanti hasilnya akan tidak valid kalau didalam kedua metode tersebut sama2 menghitung beta saham?
    mohon pencerahannya pa…

  11. October 23, 2013 at 7:49 pm

    salam pak, sy mau nanya. menghitung beta dengan excel untuk data selama 4 tahun untuk 25 perusahaan cara nya gmn pak? apa harus di hitung per tahunnya nya?
    makasih sebelumnya pak.

  12. October 12, 2013 at 9:55 am

    Aslm pak bagaimana cara menghitung hubungan antara beta dan expected return menggunakan SPSS?

  13. Ria
    June 10, 2013 at 2:13 pm

    terima kasih banyak pak, artikel-artikelnya cukup jelas dan membantu skripsi saya. saya sedang meneliti tentang pembentukan portofolio optimal dengan model indeks tunggal dan capm, mohon bapak bisa menjelaskan langkah-langkah untuk membentuk portofolio optimal dengan model indeks tunggal dan capm, beta saham sudah saya dapat dengan bantuan artikel bapak, tetapi saya kesulitan langkah selnjutnya. Mohon enjelasannya dikirim ke email saya pak..

  14. Wiwin Puji Anggraini
    May 28, 2013 at 10:19 am

    Slmat pagi saya wiwin dari smd..
    mau tanya kelemahan2 model indeks tunggal untuk penghitungan portofolio optimal…
    Mohon info.x yaa pak…ini email saya nona.angga25@gmail.com

Comment pages
  1. April 27, 2011 at 11:44 am

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Follow

Get every new post delivered to your Inbox.

Join 97 other followers