Home > Manajemen Investasi dan Pasar Modal > Aplikasi SPSS dalam Perhitungan Beta Saham: Model CAPM

Aplikasi SPSS dalam Perhitungan Beta Saham: Model CAPM

A. Pendahuluan

Penulisan artikel ini bertujuan untuk menjawab satu dari sekian banyak pertanyaan mahasiswa yang sedang menyelesaikan tugas akhir, baik skripsi maupun tesis. Pertanyaan dimaksud adalah “Bagaimana menghitung Beta saham menurut model CAPM?”.

B.  Contoh Kasus

Misalkan Taufik adalah seorang mahasiswa, ia ingin mengetahui besarnya beta saham PT Bumi Resource, Tbk berdasarkan model CAPM dengan periode waktu pengamatan selama 30 bulan (Juli 2007 – Desember 2009).

Data dapat didownload di sini: “Beta_CAPM-fix“.

C.  Aplikasi SPSS Statistics 17.0

  1. Klik Variabel View, kemudian pada kolom Name baris pertama ketik y dan baris kedua ketik x1. Pada kolom Decimal, ubah nilai menjadi 5 untuk semua variabel. Pada kolom Label baris pertama ketik (Ri – RBR) dan baris kedua ketik (RM – RBR). Sedangkan untuk kolom-kolom lainnya boleh dihiraukan (isian default).
  2. Buka halaman data view dengan klik Data View, maka didapat kolom variabel y dan x1. Kemudian ketikkan data sesuai dengan variabelnya.
  3. Klik Analyze –> Regression –> Linear. Akan muncul jendela Linier Regression.
  4. Klik variabel (Ri – RBR)[y] dan masukkan ke bagian Dependent, kemudian klik variabel (RM – RBR)[x1] ke kotak  Independent.
  5. Klik Statistics, maka akan muncul jendela Linear Regression: Statistics.
  6. Pada jendela tersebut aktifkan Estimates, Convidence intervals, dan Model fit, dan Part and Partial Correlations.
  7. Klik Continue lalu klik OK, maka output SPSS 17.0 pada bagian Coefficients sebagai berikut:

Dari hasil tersebut terlihat bahwa koefisien konstanta adalah sebesar 0,031, nilai koefisien (Ri – RBR) adalah sebesar 1,982. Dengan hasil tersebut maka persamaan regresi yang bisa dibentuk adalah sebagai berikut:

(R_BUMI – SBI) = 0,028 + 1,982 (R_IHSG – SBI)

Besarnya Beta saham PT Bumi Resource Tbk menurut model CAPM adalah sebesar 1,982 yang secara statistik signifikan dengan p-value sebesar 0,000.

Demikian penjelasan dari saya, semoga bermanfaat!!!

Download artikel lengkap, klik “di sini“.

*)   Saya dengan senang hati menerima kritik dan saran yang membangun. Kritik dan saran tersebut dapat dikirimkan ke alamat e-mail: abdhadi70@gmail.com atau klik kontak saya di halaman webblog Hadi Management: http://www.hadiborneo.wordpress.com

Daftar Pustaka:

  1. Jogiyanto Hartono, 2010, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, BPFE, Yogyakarta.
  2. Eduardus Tandelilin, 2010, Portofolio dan Investasi – Teori dan Aplikasi, Kanisius, Yogyakarta.
  3. Nawari, 2010, Analisis Regresi dengan MS Excell 2007 dan SPSS 17, PT Elex Media Komputindo, Jakarta.
  1. wisesajati
    November 14, 2016 at 8:15 pm

    terima kasih banyaak paak sangaat membantu sekali skripsi saya dalam menghitung beta

  2. Alvian
    June 18, 2014 at 9:33 am

    Pak, saya mau tanya. saya pake data return bulanan baik untuk saham maupun untuk pasar. kemudian saya butuh RF bulanan juga untuk supaya singkron kalau dibandingkan dengan return. saya hanya menemukan SBI tenor 9 bulan. untuk mencari yang bulanan apakah bisa langsung dibagi 12 saja pak?
    terimakasih…

    • June 18, 2014 at 10:29 am

      To Alvian,
      Iya, utk mendapatkan satuan suku bunga sbi bulanan adalah suku bunga tahunan dibagi 12.

      Thanks and regards,
      Abdul Hadi

  3. April 4, 2014 at 11:29 am

    Pak saya mau tanya, bagaimana menghitung koefisien beta jika yang di ketahuinya hanya return market dan return saham saja. Mohon bantuannya terima kasih

    • April 4, 2014 at 11:51 am

      To Rizka,
      Koefisien beta atau beta saham dapat dihitung dengan fungsi excel “=SLOPE(array data ri,array data rm)”. ri dan rim dapat dihitung dengan rumus simple return, atau continuous compounding return, ri juga dapat dihitung dengan rumus adjusted dividend.

      Thanks and regards,
      Abdul Hadi

  4. mekha
    December 15, 2013 at 9:37 pm

    slmt mlm pak
    data dari Data SBI Periode Bulanan berdasarkan Suku Bunga Bulanan yg ada d data excel itu dapat dilihat di mana?
    saya sudah lihat situs BI tapi tdk tau yg mana musti d gunakan
    trims

    • December 17, 2013 at 2:54 pm

      To Mekha,
      Preview data suku bunga sbi, data tersebut diolah kembali dan data asal atau mentah diperoleh di Website bank Indonesia. Jika kamu butuhkan data tsb silakan kontan email einfojasa@gmail.com atau sms ke 08195139235.

      Regards,
      Abdul Hadi.

  5. isty
    May 30, 2013 at 1:21 am

    ass..
    saya mau bertanya pa..
    saya kebingungan dalam menentukan nilai Rf (SBI)..
    saya sudah mencari nilai SBI sesuai artikel bpk..
    data mana yang saya harus gunakan untuk rf..
    sedangkan data return saham dan return pasar yang saya gunakan adalah bulanan..

    didata SBI tersebut terdapat tenor 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan dan 9 bulan..
    sebenernya data sbi itu berlaku untuk jangka waktu perbulan atau setahun?

    sementara saya menggunakan BI rate bulanan sebagai rf..karena melihatnya lebih mudah..data yang muncul sudah bulanan..
    kira” boleh tidak y pa hadi?

    • June 2, 2013 at 8:49 pm

      To Isty,
      Suku bunga bebas risiko biasa di Indonesia diproxikan dengan suku bunga SBI. Sedangkan di buku teks di proxykan dengan treasury bill atau surat utang berjangka pendek, seperti SUN dan SBN. Penggunaan BI rate dalam penelitian sangat tricky, jadi sangat jarang digunakan.

      Regards,
      Abdul Hadi

  6. Yolanda
    May 9, 2013 at 3:45 am

    Selamat malam bapak, apa saja yang perlu kita jadikan objek dalam penelitian untuk mengetahui beta saham? Terimakasih

  7. Luz
    May 5, 2013 at 10:19 pm

    What i do not understood is in fact how you are no longer actually a lot more smartly-appreciated than you might be now.
    You are so intelligent. You recognize therefore considerably in relation to this
    matter, made me individually consider it from so many varied
    angles. Its like women and men are not interested unless it’s one thing to accomplish with Lady gaga! Your individual stuffs nice. At all times care for it up!

  8. April 20, 2013 at 12:50 pm

    Admiring the persistence you put into your website and detailed information you provide.
    It’s great to come across a blog every once in a while that isn’t the same old rehashed material.

    Wonderful read! I’ve bookmarked your site and I’m including your RSS feeds
    to my Google account.

Comment pages
  1. No trackbacks yet.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: